のんびり徒然日記

>>よく他のブログの方も含め、両建てという手法を使われますが、具体的にはどのような形で何のためにされるのか

こんな質問があったので、簡単に説明しておきます。

公募増資でよく使う両建てをする目的は新規信用売り禁止（売り禁）対策になります。


公募増資の両建ての状態とは
信用売りと信用買いを同じ数量、同じ株価で保有している状態になります。

例えばこんな状態ですね。
１０月４日　保有資産
マネックス　信用売り　５０株　２７５００円
マネックス　信用買い　５０株　２７５００円

この状態にするためには、取引時間外に信用売り、信用買いそれぞれ
同じ株数、成行注文を行うと取引時間になった瞬間に両建て状態が成立しますね。


マネックスは１０月５日に売り禁になりました。

上のように両建てしている場合は、信用買いを返済することで
信用売りだけを保有している状態になって、ヘッジ状態になります。

ところが、売り禁になったときに両建てがないと、新規に信用売りを行う
ことができませんので、ノーヘッジ状態しか選択肢がなくなります。

両建てをすることで、売り禁になったときにヘッジするしないの選択肢が
選ぶことができます。

公募増資の鞘取りは基本的に、公募増資の配分と、配分分のヘッジで
鞘を抜くのが基本です。
ですので、売り禁時にノーヘッジというリスクをとらずに済むので皆さん
両建てを行っていると思います。

ＰＯ投資をしているとよく両建てを使うのですが、普通の投資では
それほど使わないかもしれませんね。

ちょっと難しい説明になったかもしれません、わからないところは
気軽にコメントくださいね。


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いよいよ、来週明けは東電と相鉄の値決め日ですね。
本日、東電、相鉄ともに軟調。
ここまでは素直なＰＯの値動きですね。
そして、相鉄は空売り参戦しておりました。

今日、担当が変わって話してもあまりいい返事がなかったＭＩ証券
から電話があって、積み増して欲しいとお願いがありました。

残念ながら、ここは調整用に申し込んでいるだけですので
積み増す予定はなし。やんわりお断りさせていただきました。

東電は、まだ何もしておりませんが
いつも通りのルールでこなす予定です。
流石に売り禁はないとみてますので、両建てはしてません。


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今日、一旦マネックス公募割れしましたが、後場で何とか持ち直しましたね。
でも、逆日歩は増えて６０円でしたが

マネックスはこれまでの動きと違うなぁと思いつつ
１０月の３社のＰＯ案件を比べてみると、意外とそうでもない
ですね。

マネックスＧ


東京電力


相鉄ＨＤ




ここ数日の下げ具合ですが、比較すると３社すべて
同じように下がっていますね。

そして、３社すべてで言えるのは、増資発表後の寄り付きに売建てれば
すべて利益がでているという点ですね。

毎回、このような結果になるとは限りませんが、ちょっと比較した
ときにおもしろかったので、載せてみました。

今後の３日間の値動きが楽しみですね。



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マネックスが酷いことになってますね。

公募価格に張り付いて、かろうじて安定操作に支えられている感じです。

私も少量ですが、マネックスは配分を受けております。
マネックスは全部キャンセルして、東京電力に全力に行きたかったんですが、
最低限の引き受けだけ頂きました。

売り禁は想定済みで、価格決定日の大引けでヘッジ済みです。
昨日の逆日歩で、再度ふたをしようかと思いましたが、今日の逆日歩２０円を
見る限りなんとかしのいでくれたみたいですね。

ちょっと一安心です。


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